El presidente del Banco Central del Paraguay (BCP), Carlos Carvallo, en una entrevista con Bloomberg proyectó que la inflación se mantendrá por debajo del objetivo del 3,5% durante el primer semestre del año y recién convergería hacia la meta hacia finales de 2026.
Según explicó, la variación anual de precios se ubicó en 2,7% en enero, marcando el segundo mes consecutivo por debajo del rango objetivo. En ese contexto, sostuvo que la inflación deberá “converger hacia la meta desde abajo”, una situación poco frecuente tanto en Paraguay como en la región.
Carvallo indicó que el escenario base del Banco Central contempla que la inflación continúe levemente por debajo de la meta en los próximos meses, impulsada por la moderación de los precios internacionales y la apreciación del guaraní frente al dólar.
No obstante, prevé que hacia el segundo semestre el indicador retorne gradualmente al 3,5%, apoyado por los efectos de la política monetaria y por comparaciones interanuales menos favorables.
El medio señala que en línea con este escenario, el BCP ya redujo su tasa de interés de referencia en dos ocasiones este año, acumulando un recorte de 50 puntos básicos hasta 5,5%. El objetivo es evitar que la inflación se mantenga demasiado tiempo por debajo del nivel considerado consistente con la estabilidad de precios.
Aun así, Carvallo afirmó que la postura monetaria permanece en un rango neutral, con espacio para ajustes en cualquier dirección si las proyecciones cambian.
Según la nota, entre los elementos que explican la desaceleración inflacionaria, la apreciación del guaraní, en un contexto internacional marcado por la debilidad del dólar tras las políticas del presidente estadounidense Donald Trump, el fortalecimiento de la moneda local ha contribuido a moderar los precios de bienes importados.
El titular del BCP señaló que esta dinámica cambiaria no distorsiona la economía ni afecta significativamente la competitividad, aunque reconoció que una inflación excesivamente baja podría incidir en el ritmo de crecimiento.
En cuanto a la actividad económica, el banco central mantiene su previsión de expansión de 4,2% para este año, tras un crecimiento estimado de 6% en 2025, en un entorno de estabilidad macroeconómica reforzado por la reciente obtención del grado de inversión por parte de Moody’s y Standard & Poor’s.
Inflación baja, pero precios de alimentos son altos
La inflación mensual de enero fue de 0,6%, también menor al 1% que se observó en enero del año anterior, mientras que la inflación núcleo se ubicó debajo de la inflación total del mes. En tanto la inflación interanual ascendió a 2,7%, ubicándose por debajo del 3,8% registrado en el mismo mes del 2025.
En el primer mes del año, las menores subas se explican principalmente por los inferiores precios de los bienes durables de origen importado (-0,6% solo en enero) y combustibles (-0,1% solo en enero), especialmente debido al tipo de cambio que mantiene debilitado al dólar frente a la moneda nacional.
Sin embargo, la tendencia a la baja fue contrastada por una fuerte presión que volvió a ejercer el rubro de los alimentos de la canasta básica familiar, los cuales en el comparativo interanual crecieron hasta 6,7%. Solo la carne vacuna tuvo un incremento de 13,2%, seguida de las frutas y verduras, con un aumento de 11,1% en solo un año. La carne de ave también registró un fuerte aumento de 9,2% y la carne de cerdo, de 5,3%.
Para hoy está prevista la presentación del informe de inflación correspondiente a febrero
