El Fondo Monetario Internacional (FMI) ubicó a Paraguay entre los países con menor riesgo de deuda pública en América Latina. En su informe Perspectivas Económicas: Las Américas, el organismo señala que el país mantiene una deuda equivalente a alrededor del 42% del PIB, uno de los niveles más bajos de la región, y que, además, se cotiza con diferenciales de riesgo reducidos.
El documento resalta que el aumento de la emisión de bonos en moneda local, tanto en los mercados nacionales como internacionales, está contribuyendo a desdolarizar la deuda pública, reduciendo la exposición del país a fluctuaciones cambiarias.
En cuanto a la actividad económica, el FMI proyecta que el PIB real de Paraguay crecerá 4,4% en 2025 y 3,7% en 2026, impulsado por una fuerte demanda interna y el efecto positivo de la inversión extranjera y las reformas estructurales.
“El ímpetu de crecimiento de Paraguay sigue estando respaldado por una fuerte demanda interna”, señala el informe, que destaca la solidez de las perspectivas de mediano plazo.
El organismo también valoró la consolidación fiscal del país, la cual refiere que se encuentra en línea a lo previsto. Se estima que el déficit fiscal se reducirá al 1,9% del PIB en 2025, por debajo del 2,6% registrado en 2024, y que en 2026 bajaría al 1,5%, retornando al cumplimiento de la Ley de Responsabilidad Fiscal.
El FMI también mencionó los esfuerzos del país por mejorar la administración tributaria, lo que contribuyó a aumentar los ingresos y sostener la disciplina fiscal sin recurrir a mayores ajustes en el gasto público.
En materia de precios, el Fondo indicó que la inflación en Paraguay se mantiene estable y dentro del rango meta, junto con la de Perú, mientras que otros países de la región, como Brasil y México, experimentaron repuntes inflacionarios a inicios de 2025.
A nivel regional, el organismo prevé que el crecimiento en América Latina y el Caribe permanezca estable en 2025 y que se modere levemente el próximo año. La inflación sigue convergiendo hacia los niveles fijados como meta, pero a un ritmo más lento.
El aumento continuo de la deuda pública destaca la necesidad de una consolidación fiscal. Las reformas anteriores han logrado estabilizar los precios y ayudaron a anclar las expectativas de inflación, pero reducir la deuda pública y mejorar la orientación de la política fiscal puede ayudar a la política monetaria a alcanzar las metas de inflación. Para imprimir más dinamismo a las empresas e impulsar el crecimiento hay que abordar la baja productividad con reformas estructurales focalizadas.
El FMI advierte que, si bien varios países avanzan en la consolidación fiscal, sus niveles de deuda siguen en aumento, lo que eleva los riesgos en un contexto de mayores costos de financiamiento
